ตลาดแรงงานสหรัฐฯ ส่งสัญญาณฟื้นตัว คลายกังวลเศรษฐกิจถดถอย

ตลาดแรงงานสหรัฐฯ กำลังส่งสัญญาณฟื้นตัวอย่างชัดเจน สวนทางกับความกังวลก่อนหน้านี้ที่ว่าเศรษฐกิจอาจกำลังเข้าสู่ภาวะถดถอย ล่าสุด จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานลดลงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 2 เดือน ขณะที่การจ้างงานโดยรวมก็ปรับตัวดีขึ้น สัญญาณบวกเหล่านี้อาจส่งผลต่อการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในการประชุมเดือนนี้ เรามาดูรายละเอียดกันว่าเกิดอะไรขึ้นบ้างในตลาดแรงงานสหรัฐฯ และมันจะส่งผลต่อเศรษฐกิจอย่างไร

ตลาดแรงงานสหรัฐฯ ส่งสัญญาณฟื้นตัว คลายกังวลเศรษฐกิจถดถอย

รายงานล่าสุดจากกระทรวงแรงงานสหรัฐฯ ระบุว่า จำนวนชาวอเมริกันที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกลดลงในสัปดาห์ที่ผ่านมา สวนทางกับความกังวลเกี่ยวกับภาวะตลาดแรงงานที่อาจอ่อนแอลง ตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกอยู่ที่ 227,000 คน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนกรกฎาคม

รายงานนี้ยังบ่งชี้ว่า จำนวนผู้ว่างงานโดยรวมลดลงสู่ระดับเดียวกับช่วงกลางเดือนมิถุนายน ซึ่งอาจส่งผลให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) พิจารณาปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอัตราที่น้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ คือ 0.25% แทนที่จะเป็น 0.5% ในการประชุมเดือนนี้ และแม้จะมีข้อมูลอีกชุดที่แสดงให้เห็นว่า ภาคเอกชนจ้างงานลดลงในเดือนสิงหาคม แต่นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ยังคงคาดการณ์ว่า เฟดจะเริ่มวงจรการผ่อนคลายนโยบายการเงินด้วยการลดอัตราดอกเบี้ย 0.25% เนื่องจากอุปสงค์ในประเทศยังคงแข็งแกร่ง

ก่อนหน้านี้ การชะลอตัวของการจ้างงานซึ่งส่งผลให้ อัตราการว่างงานในเดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้นเป็น 4.3% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบเกือบ 3 ปี ได้สร้างความกังวลให้กับนักลงทุนและจุดประกายความกังวลว่า เศรษฐกิจอาจกำลังเข้าสู่ภาวะถดถอย 

อย่างไรก็ตาม "แม้จะมีสัญญาณของการชะลอตัวในการจ้างงาน แต่ตราบใดที่การจ้างงานยังไม่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ก็ยังไม่อาจสรุปได้ว่าเศรษฐกิจกำลังเข้าสู่ภาวะถดถอย" Christopher Rupkey หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ FWDBONDS กล่าว "ในขณะนี้ ดูเหมือนว่าเฟดยังคงสามารถบริหารจัดการสถานการณ์ได้อย่างมีประสิทธิภาพ"

สัญญาณบวกจากตลาดแรงงานสหรัฐฯ

หลังจากที่จำนวนผู้ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกแตะระดับสูงสุดในรอบ 11 เดือนเมื่อปลายเดือนกรกฎาคม ตัวเลขก็ทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 230,000 คน เนื่องจากผลกระทบจากปัจจัยเชิงฤดูกาลในอุตสาหกรรมยานยนต์และพายุเฮอร์ริเคนเบริลเริ่มคลี่คลายลง เมื่อไม่ปรับฤดูกาล จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานลดลง 3,352 คน สู่ระดับ 189,389 คนในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในรัฐแมสซาชูเซตส์ถูกหักล้างด้วยการลดลงในรัฐเท็กซัส นิวยอร์ก และพื้นที่อื่นๆ

"อาจมีปัจจัยเชิงฤดูกาลบางประการที่ส่งผลให้ตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานเพิ่มขึ้นในช่วงต้นฤดูร้อน และเช่นเดียวกับปีที่แล้ว ตัวเลขเหล่านี้อาจลดลงในช่วงปลายเดือนสิงหาคมและกันยายน หากตลาดแรงงานไม่ประสบภาวะถดถอยอย่างรุนแรง" Abiel Reinhart นักเศรษฐศาสตร์จาก J.P. Morgan กล่าว

ข้อมูลการขอรับสวัสดิการว่างงานสอดคล้องกับรายงาน "Beige Book" ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) เมื่อวันพุธ ซึ่งระบุว่าระดับการจ้างงาน "โดยทั่วไปทรงตัวถึงเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา" รายงานยังระบุเพิ่มเติมว่า "บางเขต (ของเฟด) รายงานว่า บริษัทต่างๆ ลดจำนวนกะและชั่วโมงการทำงาน ปล่อยให้ตำแหน่งงานที่ประกาศรับสมัครว่างลง หรือลดจำนวนพนักงานผ่านการลาออกตามธรรมชาติ แม้ว่ารายงานการเลิกจ้างยังคงอยู่ในระดับต่ำ"

รายงานยังแสดงให้เห็นว่า จำนวนผู้ที่ยังคงได้รับสวัสดิการหลังจากสัปดาห์แรกของการช่วยเหลือ ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้การจ้างงาน ลดลง 22,000 คน สู่ระดับ 1.838 ล้านคน ในช่วงสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 24 สิงหาคม ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่กลางเดือนมิถุนายน โดยตลาดการเงินมองว่ามีความเป็นไปได้ประมาณ 41% ที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ย 0.5% ในการประชุมวันที่ 17-18 กันยายน ตามข้อมูลจาก FedWatch Tool ของ CME Group

โอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีนี้ได้รับแรงหนุนจากรายงานอีกฉบับจากสำนักงานสถิติแรงงานของกระทรวงแรงงาน ซึ่งแสดงให้เห็นว่าต้นทุนแรงงานต่อหน่วยเพิ่มขึ้นในอัตราที่ช้ากว่าที่ประเมินไว้ในตอนแรกในไตรมาสที่สอง ท่ามกลางผลผลิตของแรงงานที่แข็งแกร่ง แต่อย่างไรก็ตาม ตลาดหุ้นวอลล์สตรีทปรับตัวลดลง ดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงิน และราคาพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น

คาดการณ์การจ้างงานเดือนส.ค. เป็นไปในทิศทางที่ดี

แม้ข้อมูลการขอรับสวัสดิการว่างงานจะบ่งชี้ถึงแนวโน้มเชิงบวกของตลาดแรงงาน แต่ก็ไม่มีผลต่อรายงานการจ้างงานเดือนสิงหาคม ซึ่งมีกำหนดเผยแพร่ในวันนี้ (6 ก.ย.) เนื่องจากข้อมูลดังกล่าวอยู่นอกช่วงเวลาสำรวจ 

โดยทางด้านนักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่า การจ้างงานนอกภาคเกษตรน่าจะเพิ่มขึ้น 160,000 ตำแหน่งในเดือนสิงหาคม หลังจากเพิ่มขึ้น 114,000 ตำแหน่งในเดือนกรกฎาคม และคาดว่าอัตราการว่างงานจะลดลงสู่ 4.2% จาก 4.3% ในเดือนกรกฎาคม 

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลจากรัฐบาลเมื่อวันพุธแสดงให้เห็นว่าตำแหน่งงานว่างลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 3 ปีครึ่งในเดือนกรกฎาคม ซึ่งอาจส่งผลให้ตัวเลขการจ้างงานออกมาต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ 

รายงานการจ้างงานแห่งชาติของ ADP เมื่อวันพฤหัสบดี แสดงให้เห็นว่า การจ้างงานภาคเอกชนเพิ่มขึ้น 99,000 ตำแหน่งในเดือนสิงหาคม ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นที่น้อยที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2021 หลังจากเพิ่มขึ้น 111,000 ตำแหน่งในเดือนกรกฎาคม (ปรับลดลงจากเดิม) 

นักเศรษฐศาสตร์ คาดการณ์ว่า การจ้างงานภาคเอกชนจะเพิ่มขึ้น 145,000 ตำแหน่ง อย่างไรก็ตาม รายงานของ ADP ซึ่งพัฒนาร่วมกับ Stanford Digital Economy Lab มีความแม่นยำในการคาดการณ์การจ้างงานภาคเอกชนในรายงานการจ้างงานที่ครอบคลุมมากขึ้นของสำนักงานสถิติแรงงาน (BLS) ไม่สม่ำเสมอ

รายงานฉบับที่สามจาก Institute for Supply Management (ISM) แสดงให้เห็นว่า การจ้างงานในภาคบริการชะลอตัวลงในเดือนสิงหาคม แต่ยังไม่สอดคล้องกับการชะลอตัวของตลาดแรงงานอย่างรวดเร็ว บริษัทต่างๆ ในการสำรวจของ ISM รายงานว่า "กำลังเติมเต็มตำแหน่งงานว่างและแทนที่ผู้รับเหมาในทุกสาขา" รวมถึง การระงับการจ้างงานและ "ไม่เติมเต็มตำแหน่งงานเมื่อมีคนถูกเลิกจ้าง เกษียณอายุ หรือออกจากองค์กร"

ภาคบริการโดยรวมยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่องในเดือนสิงหาคม โดยมีคำสั่งซื้อใหม่เพิ่มขึ้น อัตราเงินเฟ้อในภาคบริการทรงตัว "เศรษฐกิจดูเหมือนจะชะลอตัวลง แม้ว่าจะอยู่ในอัตราที่ค่อยเป็นค่อยไป" Michael Pearce รองหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์สหรัฐฯ ของ Oxford Economics กล่าว "ยังไม่มีสัญญาณของภาวะถดถอยเกิดขึ้น"

สรุปภาพรวมของตลาดแรงงานสหรัฐฯ ในขณะนี้ดูเหมือนจะสดใสกว่าที่หลายฝ่ายคาดการณ์ไว้ แม้จะมีสัญญาณชะลอตัวบ้าง แต่ก็ยังไม่มีสัญญาณบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจกำลังเข้าสู่ภาวะถดถอย ข้อมูลเหล่านี้จะเป็นปัจจัยสำคัญที่เฟดจะนำไปพิจารณาในการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนนี้ ซึ่งจะมีผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลกโดยรวมอย่างแน่นอน เราคงต้องจับตาดูกันต่อไปว่า เฟดจะตัดสินใจอย่างไร และทิศทางของเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะเป็นอย่างไรในอนาคต

ที่มา :REUTERS