รู้จักหุ้น IPO ของ TLI น่าลงทุนมั้ย อยากซื้อต้องทำอย่างไร

รู้จักหุ้น IPO 'ไทยประกันชีวิต'

 

บริษัท ไทยประกันชีวิต จำกัด (มหาชน) หรือใช้ชื่อย่อหุ้นว่า “TLI” ประกาศเดินหน้าแผนการขายหุ้นสามัญต่อประชาชนเป็นครั้งแรก (IPO) จำนวนรวมไม่เกิน 2,155.068 ล้านหุ้น  กำหนดราคาหุ้นละ 16 บาท คาดได้เงินระดมทุน 37,000 ล้านบาท ถือเป็นไอพีโอที่มีมูลค่าสูงที่สุดของปีนี้ และถือเป็นไอพีโอบริษัทประกันภัยและประกันชีวิตที่มีมูลค่าเสนอขายสูงสุดในประวัติศาสตร์ตลาดหุ้นไทย และเป็นไอพีโอธุรกิจประกันภัยที่มีมูลค่าสูงสุดในภูมิภาคอาเซียน คาดว่าเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ (SET) ในกลุ่มธุรกิจการเงิน/ประกันภัยและประกันชีวิตในช่วงปลายเดือน ก.ค. 2565

 

 

เปิดช่องทางซื้อหุ้น IPO "ไทยประกันชีวิต"

 

สามารจองซื้อได้ที่ ผู้จัดการการจัดจำหน่ายและรับประกันการจำหน่ายหลัก ได้แก่

• บล.เกียรตินาคินภัทร
• บล.กรุงศรี
• บล.ซีจีเอส-ซีไอเอ็มบี
• บล.โนมูระ พัฒนสิน, บล.ฟินันซ่า

 

ผู้จัดจำหน่ายและรับประกันการจำหน่ายร่วม ได้แก่

• บล.เคจีไอ (ประเทศไทย)
• บล.ทิสโก้
• บล.ธนชาต
• บล.บัวหลวง บล.หยวนต้า(ประเทศไทย)
• บล.เอเซีย พลัส
• บล.ไทยพาณิชย์บล.ไอร่า

 

กำหนดระยะเวลาจองซื้อ

• บุคคลตามดุลยพินิจของผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ บุคคลที่มีความสัมพันธ์ของบริษัท และพนักงานบริษัท ระหว่างวันที่ 29 มิ.ย. -6 ก.ค. 2565
• ผู้ลงทุนสถาบันที่จองซื้อในประเทศ นิติบุคคลที่สามารถเข้าร่วมการสำรวจความต้องการซื้อและผู้ซื้อหุ้นเบื้องต้นในต่างประเทศ ระหว่างวันที่ 11-12 และ 14 ก.ค.2565

 

 

 

แผนการใช้จากขาย IPO มูลค่า 37,000 ล้านบาท

1. การลงทุนด้านเทคโนโลยีดิจิทัล (Digital Transformation) และการทำการตลาด ผ่านนวัตกรรม และโซลูชั่นส์เพื่อเพิ่มความสะดวกสบาย และให้บริการและดูแลลูกค้าได้ทุกวัยแบบครบวงจร

 

2. เสริมสร้างความแข็งแกร่งของช่องทางจัดจำหน่ายผ่านทางพันธมิตร ที่เป็นจุดเชื่อมต่อกับลูกค้าทั่วประเทศไทย

 

3. เสริมสร้างความแข็งแกร่งของเงินทุน และสำหรับเงินทุนหมุนเวียนและวัตถุประสงค์อื่น ๆ

 

 

 

สรุปการจัดสรร IPO

 

 

สัดส่วนการขายหุ้น                                         จำนวน                        สัดส่วนที่ขาย

                               

  ผู้ลงทุนในประเทศจำนวน                               1,623.16 ล้านหุ้น           75.3%

• บุคคลตามดุลยพินิจของผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์    704.38 ล้านหุ้น             32.7%
• บุคคลที่มีความสัมพันธ์ของบริษัทฯ                   129.83 ล้านหุ้น             6%
• พนักงานของบริษัทฯ                                   33.65 ล้านหุ้น               1.6%
• ผู้ลงทุนสถาบันที่จองซื้อในประเทศ                   64.42 ล้านหุ้น               3%
• ผู้ลงทุนสถาบันที่เป็นผู้ลงทุนหลักโดยเฉพาะเจาะจง 690.88 ล้านหุ้น             32%

 

 

ผู้ลงทุนในต่างประเทศจำนวน                                531.9 ล้านหุ้น            24.7%

• ผู้ลงทุนสถาบันที่จองซื้อในต่างประเทศ               64.42 ล้านหุ้น               3%
• ผู้ลงทุนสถาบันที่เป็นผู้ลงทุนหลักโดยเฉพาะเจาะจง 467.48 ล้านหุ้น             21.7%

 

 

 

เคาะราคา IPO ที่ 16 บาท/หุ้น

หุ้นไอพีโอ TLI ได้กำหนดราคาเสนอขายหุ้นละ 16 บาท คิดเป็นมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด(มาร์เก็ตแคป) ณ ราคา IPO ที่มูลค่า 183,200 ล้านบาท และติดอันดับ 25 อันดับแรกของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย(SET) ส่งผลให้ TLI มีโอกาสได้ Fast Track เข้าคำนวณดัชนี SET50 ในครึ่งปี 2565 นี้ด้วย

 

TLI เข้าเทรดวันไหน?

 

แหล่งข่าวระดับสูงวงการตลาดทุน กล่าวกับ ทีมข่าว 'SPOTLIGHT' ว่า เบื้องต้นขณะนี้หุ้นของ บริษัท ไทยประกันชีวิต จำกัด(มาหาชน) หรือ TLI กำหนดวันเข้าเทรดในตลาดหลักทรัพย์ฯ เป็นแรกในวันที่ 25 ก.ค. ปีนี้

 

 

ผลการดำเนินงานปี 2562-2565 กำไรโตขึ้นทุกปี

 

ปี              รายได้                                       กำไรสุทธิ

2562         108,388.70 ล้านบาท                    6,777.35 ล้านบาท

2563         107,642.26 ล้านบาท                    7,692.32 ล้านบาท

2564         109,246.02 ล้านบาท                    8,393.52 ล้านบาท                      

Q1/2564    25,198.42 ล้านบาท                      3,307.97 ล้านบาท

Q1/2565    25,954.55 ล้านบาท                      3,793.28 ล้านบาท

 

 

 

นโยบายจ่ายเงินปันผลไม่ต่ำกว่า 30% 

 TLI มีนโยบายการจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นในอัตราไม่น้อยกว่า 30% ของกำไรสุทธิหลังจากหักภาษีในแต่ละรอบปีบัญชีเงินปันผลของบริษัทฯ โดยจะจ่ายจากเงินกำไรสุทธิ หลังจากหักภาษีและจัดสรรทุนสำรองต่าง ๆ ตามที่กฎหมายกำหนด

 

 

TLI ครองมาร์เก็ตแชร์ที่ 3 ของประเทศ

 

โดยในช่วง 3 เดือนแรกของปี 2565 TLI มีส่วนแบ่งทางการตลาดบริษัทประกันชีวิตในประเทศไทย (พิจารณาจากเบี้ยประกันภัยรับรวม) อยู่ที่ 13% สูงสุดเป็นอันดับที่ 3 ของประเทศไทย

 

 ณ วันที่ 31 มี.ค. 2565  TLI มีตัวแทนประกันจำนวนมากกว่า 64,000 รายครอบคลุมพื้นที่ทั้ง 77 จังหวัดทั่วประเทศ ซึ่งในจำนวนดังกล่าว บริษัทฯ มีตัวแทนประกันที่มีตำแหน่งตั้งแต่ระดับผู้บริหารหน่วยขึ้นไปจำนวนประมาณ 23,000 ราย โดยบริษัทฯ ถือเป็นหนึ่งในบริษัทประกันชีวิตที่มีตัวแทนประกันจำนวนมากที่สุดแห่งหนึ่งในประเทศไทย

 

 

นอกจากนี้จากข้อมูลของสมาคมประกันชีวิตไทย ณ เดือนมิ.ย.2564 ตัวแทนประกันของบริษัทฯ คิดเป็นจำนวนมากกว่าสัดส่วน 25% ของจำนวนตัวแทนประกันทั้งหมดในประเทศไทย  ทั้งนี้ ในปี 2564 และสำหรับรอบระยะเวลาสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 31 มี.ค. 2565 ช่องทางจัดจำหน่ายผ่านตัวแทนประกันของบริษัทฯ อยู่ในอันดับที่สองและอันดับที่สามในประเทศไทย โดยมีส่วนแบ่งทางการตลาดอยู่ที่สัดส่วน 16.3% และ 16% ของเบี้ยประกันภัยรับปีแรกแบบคำนวณรายปีทั้งหมดที่ขายผ่านตัวแทนประกันของทั้งอุตสาหกรรมประกันภัย ตามลำดับ

 

 

 

TLI มีจุดเด่นตัวแทนมากสุด-กำไรโตเด่น

 

บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) วิเคราะห์ว่า บริษัทประกันชีวิตที่มีจุดเด่นในการขายผ่านช่องทางตัวแทน TLI เป็นบริษัทประกันชีวิตที่จัดตั้งโดยคนไทย เปิดดำเนินการมากว่า 80 ปี ปัจจุบันมีส่วนแบ่งการตลาดในแง่ของเบี้ยประกันรวมเป็นอันดับ 3 มีสัดส่วนราว 13% ของอุตสหกรรม จุดเด่นหลักๆ คือ

 

1) TLI มี Meiji Yasuda Life Insurance เป็น Strategic Shareholder ช่วยพัฒนำ Know-How ทั้งในแง่ผลิตภัณฑ์และกำรขยำยตลาดในต่างประเทศ

 

2) TLI เป็นหนึ่งในบริษัทประกันชีวิตที่มีจำนวนตัวแทนมากที่สุดแห่งหนึ่งในประเทศไทย ซึ่งเป็นช่องทางขายยที่มีประสิทธิภาพสูง ทั้งในแง่กำรให้บริกำรที่ใกล้ชิดลูกค้ำและการให้ข้อมูลเพื่อขำยผลิตภัณฑ์ที่มีความซับซ้อนสูง

 

3) TLI มีธนาคารและ Non-Banks เป็นพันธมิตรช่วยเพิ่มช่องทำงเข้าถึงลูกค้าในกลุ่มรายได้ปานกลาง-สูง

 

4) TLI มีระบบ Digital ที่ทันสมัยช่วยให้ตัวแทนขายสามารถบริหารจัดการฐานลูกค้าและทีมงานได้อย่างมีประสิทธิภาพ

 

เตรียมทำ Digital Transformation หลังได้เงินทุนจากการ IPO

 

TLI มีแผนเสนอขำยหุ้น IPO จำ นวนไม่เกิน 2,207 ล้านหุ้น (พาร์ 1 บาท) เพื่อนำ เงินที่ได้รับจำกกำร IPO ในครั้งนี้ไปใช้ขยายธุรกิจ ดังนี้ คือ

1) ลงทุนด้ำนเทคโนโลยีและทำกำรตลำด ซึ่งหลักๆ เป็นการปรับองค์กรเป็น Data Driven Company

2) เสริมความแข็งแกร่งของช่องทำงจัดจำหน่ำยผ่ำนทำงพันธมิตร

3)เสริมความแข็งแกร่งของเงินทุนและเป็นเงินทุนหมุนเวียน

 

ปี 2565 คาด TLI มีกาไรสุทธิโต 26.1%YoY หนุนจากเบี้ยประกันที่ฟื้นตัวขึ้น

 

ปี 2565 คาด TLI มีกำไรสุทธิ 10,634 ล้านบาท เติบโต 26.7% จากปีก่อน หลักๆ มาจากการฟื้นตัวของเบี้ยประกันรับปีแรกที่จะเร่งตัวขึ้นในช่วงที่เหลือของปี หลังการขายผ่านช่องทางตัวแทนสามารถกลับมาดำเนินการได้อย่างมีประสิทธิภาพตามการเปิดประเทศและกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่เร่งตัวขึ้น ขณะที่ค่าใช้จ่ายรวม

 

แม้คาดจะปรับตัวขึ้นแต่หากพิจำรณำเป็น Combined Ratio คาดปรับลงจาก 109.3% ในปี 2564 เหลือ 107.8% จากอัตรการสำรองประกันภัยระยะยาวที่น้อยลงภายใต้ดอกเบี้ยขาขึ้น และอัตราการจ่ายผลประโยชน์ให้ตามกรมธรรม์ที่น้อยลงจาการเสียชีวิต ด้วย COVID-19 ที่ทยอยปรับตัวลงในช่วงครึ่งหลังปี 2565

 

ศักยภาพทำกำไรของบริษัทจะแข็งแรงขึ้นหลังลงทุนด้านเทคโนโลยี

 TLI เป็นหุ้นประกันชีวิตที่มีความน่าสนใจ เนื่องจากเป็นหนึ่งในผู้นำของการประกันผ่านช่องทำงตัวแทนที่คาดว่าจะมีการฟื้นตัวค่อนข้างเด่นในช่วงหลัง COVID ขณะที่แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยขาขึ้นยังช่วยให้บริษัทมีรายได้จากเงินลงทุนเพิ่มขึ้นและลดความเสี่ยงในการตั้งสำ รองประกันภัยระยะยาว

 

บวกกับบริษัทมีแผนที่จะลงทุนในเทคโนโลยีเพื่อปรับองค์กรให้เป็น Data Driven Company คาดว่าจะช่วยให้ผลิตภัณฑ์ประกันชีวิตของบริษัทมีความยืดหยุ่นและตอบสนองต่อความต้องการของลูกค้าได้ดีขึ้น สนับสนุนให้ศักยภาพในการแข่งขันของบริษัทเพิ่มขึ้นในระยะยำว

 

 นอกจากนี้ TLI ยังจัดเป็นบริษัทประกันชีวิตที่มีสถานะการเงินแข็งแรง มี CAR อยู่ที่  361% สูงกว่ำขั้นต่ำ ที่ คปภ. กำหนดไวที่ 140% สะท้อนควำมแข็งแกร่งด้านเงินทุน ซึ่งเป็นหนึ่งในปัจจัยสำคัญที่ทำให้ลูกค้ำมั่นใจในฐานะการเงินของบริษัท

 

ส่วนในแง่ Valuation เราประเมินมูลค่ำของ TLI โดยอิง P/EV (Embedded Value) ที่ 1-1.1x สูงกว่ำ BLA ที่ซื้อขำยด้วย P/EV ที่ 1x เนื่องจาก TLI มีความแข็งแกร่งของการขายผ่านช่องทางตัวแทนที่สูงกว่า ประกอบกับมีส่วนแบ่งการตลาดที่สูงกว่าของ  บริษัท กรุงเทพประกันชีวิต จำกัด (มหาชน) หรือ BLA  ดังนั้นได้ประเมินมูลค่าของกิจการของ TLI ในปี 2565 อยู่ที่ 218,575 - 240,433 ล้านบาท

 

 

 เส้นทาง 'ไทยประกันชีวิต'

 

 

• ปี 2485 ก่อตั้ง บริษัท ไทยประกันชีวิต จำกัด  ได้ก่อตั้งขึ้นเป็นบริษัทประกันชีวิตแห่งแรกของคนไทย 22 มกราคม 2585   โดยการนำของเจ้าพระยาศรีธรรมาธิเบศ (จิตร ณ สงขลา)
• 2513 ได้มีการเปลี่ยนแปลงคณะกรรมการบริหารชุดใหม่มี “วานิช ไชยวรรณ” เข้ามาปรับปรุงโครงสร้างและระบบบริหารงานครั้งใหญ่ ตลอดจนวางแผนพัฒนาธุรกิจประกันชีวิตสมัยใหม่ จนก้าวขึ้นสู่บริษัทประกันชีวิตแนวหน้าของคนไทยในปัจจุบัน
• ปี 2526 เป็นปีที่บริษัทฯ ดำเนินธุรกิจ ประสบความสำเร็จ ก้าวขึ้นสู่อันดับ 1 ของบริษัทประกันชีวิต ด้วยจำนวนเบี้ยประกัน รวมสูงสุด 1,339 ล้านบาท
• ปี 2532  เปิดดำเนินการอาคารสำนักงานใหญ่แห่งใหม่ 24 ชั้น มูลค่ากว่า 500 ล้านบาท บนถนนรัชดาภิเษก
• ปี 2534 ขยายสาขาครอบคลุมทุกภูมิภาคทั่วประเทศจำนวน 290 สาขา และพัฒนาระบบออนไลน์คอมพิวเตอร์ไปยังสาขาขนาดใหญ่ในเขตภูมิภาค
• ปี2542 เป็นบริษัทประกันชีวิตแห่งแรกที่เริ่มให้บริการ “ไทยประกันชีวิตฮอตไลน์” ให้บริการช่วยเหลือฉุกเฉินทางการแพทย์ และการเดินทางฟรีตลอด 24 ชั่วโมงทั่วโลก
• 2551 เพิ่มทางเลือกการออมที่ถูกต้องตามหลักศาสนาอิสลามให้กับชาวไทยมุสลิม ด้วยสัญญา "ตะกาฟุล" พร้อมกับเป็นบริษัทประกันชีวิตแห่งแรกที่เปิดเครือข่ายศูนย์ดูแลสิทธิประโยชน์แก่ผู้เอาประกัน
• 2554 เปิดตัวแบบประกัน "ประกันอุบัติเหตุไม่เคลมมีคืน" (P.A. Refund) เป็นครั้งแรกในวงการประกันชีวิต ที่มีการคืนเบี้ยประกันเมื่อไม่มีการเคลม
• 2555 แปรสภาพบริษัท จาก บริษัท ไทยประกันชีวิต จำกัด เป็น บริษัท ไทยประกันชีวิต จำกัด (มหาชน) และเป็นปีที่ครบรอบ 70 ปีของการดำเนินธุรกิจ
• 2562 ขยายธุรกิจไปยังประเทศในภูมิภาค AEC ผ่านการเข้าร่วมทุนในบริษัท CB Life Insurance ของเมียนมา ในสัดส่วน 35% ซึ่งไทยประกันชีวิตเป็นบริษัทประกันชีวิตอาเซียนแห่งแรกที่ขยายสู่ตลาดเมียนมา ในลักษณะการเข้าถือหุ้นบริษัทประกันชีวิตท้องถิ่น
• ปี 2565 ประกาศแผนขาย 'IPO' และข้าจดทะเบียในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย(SET)
• ปัจจุบัน “ไทยประกันชีวิต” ถือหุ้นโดยตระกูลไชยวรรณสัดส่วน 85%  และ Meiji Yasuda Life Insurance ธุรกิจประกันชีวิตรายใหญ่จากญี่ปุ่นอีกสัดส่วน  15% โดยเข้ามาร่วมถือหุ้นในปี 2556

 

ขอบคุณที่มาข้อมูล : สำนักงาน ก.ล.ต., บริษัท ไทยประกันชีวิต