จีนเปิดตัวมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่ หวังฟื้นฟูเศรษฐกิจชะลอตัว

จีนประกาศมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่โควิด-19 ระเบิด เพื่อรับมือกับเศรษฐกิจที่ชะลอตัวและความเสี่ยงที่จะไม่บรรลุเป้าหมายการเติบโตประจำปี มาตรการนี้ประกอบด้วยการลดอัตราดอกเบี้ย การผ่อนปรนเงื่อนไขสินเชื่อบ้าน และการอัดฉีดสภาพคล่องเข้าสู่ตลาดทุน อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์มองว่ามาตรการนี้อาจยังไม่เพียงพอ และเรียกร้องให้มีมาตรการกระตุ้นทางการคลังเพิ่มเติม

คอนเทนต์แนะนำ

เปิดใจ น้องเฟิร์น นิสิตคณะเภสัชศาสตร์ ผู้ชนะเลิศออกแบบโลโก้ "หมูเด้ง"

"ใหม่ ดาวิกา" ไม่ทน! ฟ้องคนด่าแรง เอาเงินมาช่วยเหลือสัตว์

ตำนาน นางนพมาศ จากพิธี "จองเปรียง" สมัยสุโขทัย สู่ประเพณี "ลอยกระทง"

จีนเปิดตัวมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่ หวังฟื้นฟูเศรษฐกิจที่ชะลอตัว

สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานจากกรุงปักกิ่ง เมื่อวันที่ 24 กันยายน ว่า ธนาคารประชาชนจีน (PBOC) ได้ประกาศใช้มาตรการกระตุ้นทางการเงินและมาตรการสนับสนุนตลาดอสังหาริมทรัพย์ครั้งใหญ่ เพื่อฟื้นฟูเศรษฐกิจที่กำลังเผชิญกับแรงกดดันจากภาวะเงินฝืด และมีความเสี่ยงที่จะไม่บรรลุเป้าหมายการเติบโตในปีนี้ สำหรับมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจชุดนี้ ถือเป็นความพยายามล่าสุดของรัฐบาลจีน ในการฟื้นฟูความเชื่อมั่นในเศรษฐกิจใหญ่อันดับ 2 ของโลก หลังจากข้อมูลเศรษฐกิจที่น่าผิดหวังในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่า มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งนี้ ขาดนโยบายที่มุ่งสนับสนุนกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่แท้จริง และเนื่องจากความต้องการสินเชื่อที่อ่อนแอจากภาคธุรกิจและผู้บริโภค จึงอาจจำเป็นต้องมีมาตรการกระตุ้นทางการคลังเพิ่มเติม เพื่อเสริมมาตรการที่ธนาคารกลางจีนประกาศออกมา เพื่อให้การเติบโตกลับสู่เส้นทางไปสู่เป้าหมายประมาณ 5% ในปีนี้

นายจูเลียน อีแวนส์-พริตชาร์ด นักวิเคราะห์จากแคปิตอล อีโคโนมิกส์ กล่าวว่า นี่เป็นมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งสำคัญที่สุดของธนาคารกลางจีน นับตั้งแต่ช่วงแรกของการระบาดของโควิด-19

แม้มาตรการนี้จะดูยิ่งใหญ่ แต่ก็อาจไม่เพียงพอที่จะแก้ไขปัญหาทั้งหมด

ตลาดหุ้นและพันธบัตรจีนตอบรับเชิงบวก และหุ้นเอเชียปรับตัวสูงขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 2 ปีครึ่ง หลังจากผู้ว่าการธนาคารกลางจีน ปาน กงเชิ่ง ประกาศแผนลดต้นทุนการกู้ยืมและเพิ่มสภาพคล่องให้กับระบบเศรษฐกิจ รวมถึงผ่อนปรนภาระการผ่อนชำระหนี้บ้านให้กับประชาชน

ปาน กล่าวในการแถลงข่าวว่า ธนาคารกลางจะปรับลดอัตราส่วนเงินสำรองตามกฎหมาย (RRR) ลง 0.5% ในอนาคตอันใกล้นี้ ประมาณ 1 ล้านล้านหยวน (ราว 5 ล้านล้านบาท) เข้าสู่ระบบเพื่อการปล่อยกู้ใหม่ และอาจพิจารณาปรับลด RRR ลงอีก 0.25-0.5% ในช่วงปลายปีนี้ ขึ้นอยู่กับสภาพคล่องของตลาด

นอกจากนี้ ธนาคารกลางจีนจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย repo 7 วัน ซึ่งเป็นมาตรฐานใหม่ ลง 0.2% สู่ระดับ 1.5% พร้อมลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะกลางลงประมาณ 0.3% และลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ลูกค้าชั้นดีลง 0.2-0.25%

แกรี่ อึง นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสจาก Natixis แสดงความเห็นว่า "แม้จะล่าช้าไปบ้าง แต่ก็ยังดีกว่าไม่ดำเนินการใดๆ จีนต้องการสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำเพื่อกระตุ้นความเชื่อมั่น" อย่างไรก็ตาม ปานไม่ได้ระบุว่ามาตรการเหล่านี้จะมีผลบังคับใช้เมื่อใด

มาตรการเยียวยาวิกฤตอสังหาริมทรัพย์ของจีน

มาตรการสนับสนุนตลาดอสังหาริมทรัพย์ในครั้งนี้ ประกอบด้วยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ซื้อบ้านที่มีอยู่เดิมลงเฉลี่ย 0.5% และการปรับลดเงินดาวน์ขั้นต่ำเหลือเพียง 15% สำหรับบ้านทุกประเภท นอกเหนือจากมาตรการอื่นๆ สำหรับตลาดอสังหาริมทรัพย์ของจีนอยู่ในภาวะถดถอยอย่างรุนแรง นับตั้งแต่จุดสูงสุดในปี 2021 ผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์หลายรายประสบปัญหาผิดนัดชำระหนี้ ทิ้งไว้ซึ่งอพาร์ตเมนต์จำนวนมากที่ไม่มีผู้ต้องการ และโครงการที่ยังสร้างไม่เสร็จอีกจำนวนหนึ่ง

รัฐบาลปักกิ่งได้ยกเลิกข้อจำกัดในการซื้อบ้านหลายประการ และปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ซื้อบ้านและเงินดาวน์ลงอย่างมากเพื่อตอบสนองต่อสถานการณ์ แต่จนถึงขณะนี้ยังไม่สามารถฟื้นฟูความต้องการหรือหยุดยั้งการทรุดตัวของราคาบ้าน ซึ่งลดลงในอัตราที่รวดเร็วที่สุดในรอบกว่า 9 ปีในเดือนสิงหาคม

วิกฤตอสังหาริมทรัพย์ส่งผลกระทบอย่างหนักต่อเศรษฐกิจและบั่นทอนความเชื่อมั่นของผู้บริโภค เนื่องจาก 70% ของเงินออมครัวเรือนถูกนำไปลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ นอกจากนี้ ธนาคารกลางจีนยังได้เปิดตัวเครื่องมือใหม่ 2 ตัวเพื่อกระตุ้นตลาดทุน ได้แก่ โครงการสวอปมูลค่าเริ่มต้น 5 แสนล้านหยวน ซึ่งช่วยให้กองทุน บริษัทประกันภัย และบริษัทหลักทรัพย์ สามารถเข้าถึงเงินทุนได้ง่ายขึ้นเพื่อซื้อหุ้น และเครื่องมือที่สอง คือ การให้สินเชื่อดอกเบี้ยต่ำแก่ธนาคารพาณิชย์สูงสุด 3 แสนล้านหยวน เพื่อช่วยให้ธนาคารเหล่านี้สามารถให้เงินทุนแก่หน่วยงานอื่นๆ ในการซื้อหุ้นและซื้อหุ้นคืน

เศรษฐกิจจีนยังคงชะลอตัว นักวิเคราะห์เรียกร้องมาตรการกระตุ้นเพิ่มเติมอีก

ข้อมูลเศรษฐกิจเดือนสิงหาคมที่ออกมาต่ำกว่าที่คาดการณ์ ทำให้ผู้กำหนดนโยบายต้องเร่งออกมาตรการสนับสนุนเพิ่มเติมอย่างเร่งด่วน ส่วนในด้านนโยบายการคลัง รัฐบาลท้องถิ่นได้เร่งออกพันธบัตรเพื่อระดมทุนสำหรับโครงการโครงสร้างพื้นฐาน แต่นักวิเคราะห์มองว่าอาจต้องมีมาตรการเพิ่มเติม

นักวิเคราะห์จาก ANZ ระบุในบทวิเคราะห์เกี่ยวกับมาตรการของธนาคารกลางจีนว่า "จำเป็นต้องมีนโยบายการคลังเชิงรุกเพื่อกระตุ้นอุปสงค์ทางเศรษฐกิจที่แท้จริง" และมองว่ามาตรการที่ออกมา "ยังห่างไกลจากการเป็น 'มาตรการกระตุ้นครั้งใหญ่'" 

ด้านธนาคารเพื่อการลงทุนหลายแห่ง เช่น Goldman Sachs, Nomura, UBS และ Bank of America ได้ปรับลดประมาณการการเติบโตของจีนในปี 2024 ลง โดยมาตรการล่าสุดของจีนเกิดขึ้นหลังจากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างมากในสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งเปิดทางให้ธนาคารกลางจีนสามารถผ่อนคลายนโยบายการเงินได้โดยไม่กดดันค่าเงินหยวนมากเกินไป

หลิน ซ่ง หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ประจำภูมิภาคจีนของ ING กล่าวว่า "ยังมีช่องว่างสำหรับการผ่อนคลายเพิ่มเติมในอีกหลายเดือนข้างหน้า เนื่องจากธนาคารกลางส่วนใหญ่ทั่วโลกกำลังอยู่ในช่วงลดอัตราดอกเบี้ย หากเรามีนโยบายการคลังขนาดใหญ่เข้ามาเสริมด้วย โมเมนตัมอาจฟื้นตัวขึ้นในช่วงไตรมาสที่สี่"

โดยสรุป แม้ว่ามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งล่าสุดของจีนจะแสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นของรัฐบาลในการฟื้นฟูเศรษฐกิจ แต่ก็ยังมีความไม่แน่นอนว่ามาตรการเหล่านี้จะเพียงพอหรือไม่ในการกระตุ้นการเติบโตให้กลับสู่ระดับที่ต้องการ นักวิเคราะห์หลายคนยังคงเรียกร้องให้มีมาตรการกระตุ้นทางการคลังเพิ่มเติม เพื่อให้มั่นใจว่าเศรษฐกิจจีนจะสามารถฟื้นตัวได้อย่างยั่งยืนในระยะยาว