ตลาดหุ้นไทยยังซึม ลงทุนอย่างไรดี

ตลาดหุ้นไทยเปิดต้นปี 2568 มายังคงดูไม่คึกคัก

ตลาดหุ้นไทยเปิดต้นปี 2568 มายังคงดูไม่คึกคัก เงียบเหงา นโยบายสหรัฐที่พร้อมปรับอัตราภาษีนำเข้าสินค้าขึ้นต่อคู่ค้าที่สำคัญ ทำให้นักลงทุนต้องซุกมือในกระเป๋าชั่วคราว เพื่อรอดูท่าทีให้ชัดเจน ซึ่งอาจต้องใช้เวลาอย่างน้อย 3 เดือนขึ้นไป อย่างไรก็ดี ประธานาธิบดี ยุคทรัมป์ 2.0 การทำงานดูฉับไวเหมือนคุ้นเคยกันมาก่อนจากสมัยแรก เช่น การยกเลิกกฎหมาย กฎระเบียบในสมัยรัฐบาลนำโดยพรรคเดโมแครต ไป 86 ฉบับ ในวันสาบานตนรับเข้ารับตำแหน่งประธานาธิบดีสหรัฐ โดยคุณทรัมป์ กล่าวว่า กฎหมายเหล่านั้นเป็นอุปสรรคต่อการดำเนินงานของบริษัทเอกชนสหรัฐ และสร้างข้อจำกัดให้เสียเปรียบประเทศคู่แข่งทางการค้า พร้อมทั้งประกาศการจัดระเบียบหน่วยงานรัฐเพื่อยกระดับประสิทธิภาพการทำงาน รวมถึงการลดคนในหน่วยงานรัฐต่าง ๆ ให้ใช้งบประมาณได้อย่างถูกต้อง

คอนเทนต์แนะนำ

คริสต์มาส แรลลี่ ยังมีอยู่จริง

เปิดกลยุทธ์ PORTFOLIO BALANCING

แก้เกมส์หุ้นไทยซึมออกข้าง ทำไม FCN คือคำตอบ

ประเทศไทย ตัวเลขเศรษฐกิจยังคงผสมผสานในแง่บวกและลบ

สำหรับประเทศไทย ตัวเลขเศรษฐกิจยังคงผสมผสานในแง่บวกและลบ เช่น จำนวนนักท่องเที่ยวในไตรมาสแรกนั้นน่าจะยังคงเป็นไปเป้าจากตัวเลขเดือนม.ค ล่าสุดราว 3 ล้านคน การส่งออกขยายตัวดีกว่าคาดในเดือนธ.ค ที่ผ่านมา แม้ว่าจะมีการตั้งข้อสังเกตว่า คู่ค้าของไทยน่าจะเร่งสั่งสินค้าก่อนประธานาธิบดีทรัมป์เข้าออฟฟิศ เพื่อลดความเสี่ยงการขึ้นอัตราภาษีนำเข้า อัตราเงินเฟ้อยังคงต่ำจนบางท่านกังวลกับกำลังซื้อที่หดหายจนอาจนำพาประเทศไทยเข้าสู่ภาวะเงินฝืด การแจกเงินของรัฐบาลก็ประคองได้ในระยะเวลาหนึ่งเท่านั้น

สุดท้าย เรายังคงเห็นนักวิเคราะห์มีทยอยปรับลดคาดการณ์กำไรบริษัทจดทะเบียนกันในเดือนม.ค ต้นปีนี้
(มาเร็วเกินไปหรือเปล่าครับ)หรือว่าตลาดหุ้นหมดศรัทธากับการบริหารงานของรัฐบาลเพื่อไทยแล้ว นักลงทุนหลายท่านออกปากว่า มนต์จากปากอดีตนายกฯ ทักษิณ ชินวัตร นั้น ไม่มีอิทธิพลต่อนักลงทุนในปัจจุบันนี้แล้ว อาจเพราะท่านเน้นการชี้ปัญหาปัจจุบัน ซึ่งหลายท่านทราบกันอยู่ แต่ไม่ได้เผยวิธีแก้ไขที่เป็นรูปธรรม แต่ในทางกลับกัน ท่านมักเน้นการจัดตั้งบ่อนคาสิโน เพื่อหาเงินเข้ารัฐบาล เพราะคลังนั้นมีข้อผูกมัดจากมรดกหนี้กองทุนฟื้นฟูสถาบันการเงินจากยุคต้มยำกุ้งของประเทศ ทำให้สัดส่วนการลงทุนของรัฐบาลในการตั้งงบประมาณน้อยลงเรื่อย ๆ ทุกปี

ปัญหาโครงสร้างเศรษฐกิจ ต้องการเวลาแก้ไข

ปัญหาโครงสร้างเศรษฐกิจนั้น ต้องการเวลาแก้ไข (ทุกท่านทราบดี) แต่การไม่นำขึ้นมาเป็นวาระแห่งชาตินั้น
ผมประเมินว่า ได้กัดกร่อนความมั่นใจของนักลงทุนทั้งในประเทศและต่างชาติที่มองมายังประเทศไทย เหมือนรัฐบาลเกาไม่ถูกที่คัน รวมถึงน่าพิจารณาปรับค่าคอมมิชชั่นขั้นต่ำขึ้น เพื่อลดความได้เปรียบของโปรแกรมเทรดความเร็วสูง (High Frequency Trading) ซึ่งจะสร้างความเชื่อมั่นกับนักลงทุนได้เพิ่มขึ้นแม้ต้องแลกกับปริมาณการซื้อขายต่อวันลดลงระยะสั้น 

ผมปรารถนาอยากเห็นรัฐบาลชุดนี้จริงจังกับปัญหาโครงสร้างเศรษฐกิจและตลาดทุนของประเทศ เพราะตลาดทุน คือ การออมสำคัญของคนทั้งประเทศ ไม่ว่าจะลงทุนเองโดยตรง หรือผ่านกองทุนรวม กองทุนสหกรณ์ฯ กองทุนบำเหน็จบำนาญข้าราชการ และบริษัทประกัน ส่วนการเน้นแจกเงินเพื่อประคองเศรษฐกิจก็ทำควบคู่ไปเพื่อรักษาฐานเสียงต่อพรรค อันนี้เข้าใจกันได้ 

บนภาพฉากทัศน์ในปัจจุบัน ผมประเมินว่า ตลาดหุ้นไทยยังจะเดินในวังวนของภาวะซบเซาต่อไป เพราะขาดปัจจัยบวกมาหนุนในเชิงปัจจัยพื้นฐาน สังเกตว่า นักวิเคราะห์มักเอาปัจจัยต่างประเทศมาเชื่อมโยงกับตลาดหุ้นไทย
หุ้นไทย แต่เมื่อคุยในเรื่องปัจจัยใหม่ หรือเรื่องราวภายในประเทศเองที่จะเปลี่ยนแปลงยุคสมัยเศรษฐกิจไทย นักวิเคราะห์มักตอบว่า ขาดปัจจัยใหม่  สิ่งที่ผมดูกังวล คือ การปรับประมาณการของนักวิเคราะห์หลังจากงบการเงินไตรมาส 4 ปี 2567 เข้ามาอย่างรวดเร็วในช่วงต้นปี ซึ่งปกติมักเกิดขึ้นในช่วงปลายไตรมาสแรก

เงินลงทุนในตลาดหุ้นไทยควรยังอยู่ในหุ้นขนาดใหญ่ในดัชนี SET50 ที่มีการเงินดี

กลยุทธ์ คือ เงินลงทุนในตลาดหุ้นไทยควรยังอยู่ในหุ้นขนาดใหญ่ในดัชนี SET50 ที่มีการเงินดี (สอบถามผู้แนะนำการลงทุน นักวิเคราะห์) แทนหุ้นขนาดมูลค่ากลาง เล็ก เพราะทนทานต่อภาวะเศรษฐกิจซบเซาได้ดีกว่า และหุ้นกลุ่มธุรกิจรายได้ กำไรมีภูมิคุ้มกันไม่หดตัวแรง เช่น ธุรกิจธนาคาร พาณิชย์สะดวกซื้อสินค้าบริโภค ท่าอากาศยาน โรงพยาบาล ICT และเลี่ยงกลุ่มกำไรสัมพันธ์สูงกับวัฐจักรเศรษฐกิจชะลอตัว เช่น กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ น้ำมัน ปิโตรเคมี กองเรือ สินเชื่อเช่าซื้อสินค้าราคาสูง นอกจากนี้ผมแนะนำให้พิจารณาทางเลือกกระจายเงินลงทุนไปต่างประเทศ ผ่าน Depository Receipt (DR) หรือ ETF ดัชนีหุ้นต่างประเทศเพิ่มขึ้นในสัดส่วนอย่างน้อย 30% ของเงินลงทุนรวม นักลงทุนสามารถติดตามรายงานบทวิเคราะห์จากหลักทรัพย์บัวหลวงได้

สุดท้ายนี้ ขออวยพรให้นักลงทุนทุกท่านประสบผลสำเร็จด้านการลงทุน เฮง เฮง ร่ำรวย เนื่องในโอกาสตรุษจีนปีใหม่ 2568 ซึ่งเรายังต้องอยู่ในโหมด Defensive และติดตามนโยบายของรัฐบาลทั้งสหรัฐฯ และจีน อย่างต่อเนื่องว่า
จะมีนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมอะไรอีกบ้างหรือไม่นะครับ

กราฟ เปรียบเทียบอัตราผลตอบแทนการลงทุนระหว่าง SET50 และ MAI