ดัชนี PMI บริการสหรัฐฯ พุ่ง! ภาคธุรกิจเร่งนำเข้าดันขาดดุลการค้าพุ่งสูงกว่า 2 ปี

เศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังส่งสัญญาณบวก ภาคบริการเติบโตอย่างแข็งแกร่ง ดันดัชนี PMI พุ่งสูงสุดในรอบกว่า 2 ปี! แต่ในขณะเดียวกัน  ตัวเลขขาดดุลการค้าก็พุ่งสูงขึ้น  ท่ามกลางบรรยากาศการเลือกตั้งประธานาธิบดีที่กำลังร้อนระอุ บทความนี้ SPOTLIGHT จะพาคุณไปเจาะลึกสถานการณ์เศรษฐกิจสหรัฐฯ วิเคราะห์ปัจจัยขับเคลื่อน ความท้าทาย และประเด็นที่ต้องจับตา เพื่อเตรียมพร้อมรับมือกับความผันผวนในอนาคต

ดัชนี PMI บริการสหรัฐฯ พุ่ง! ภาคธุรกิจเร่งนำเข้า ดันขาดดุลการค้าพุ่งสูงสุดในรอบกว่า 2 ปี

ล่าสุด ข้อมูลจากสถาบันจัดการอุปทาน (ISM)  บ่งชี้ถึงการเติบโตอย่างรวดเร็วของภาคบริการในสหรัฐอเมริกาในเดือนตุลาคม  โดยดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคบริการปรับตัวสูงขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบกว่าสองปี  สวนทางกับตัวเลขการจ้างงานรวมที่ชะลอตัวในเดือนกันยายน สะท้อนให้เห็นถึงความยืดหยุ่นของภาคบริการและแนวโน้มเศรษฐกิจที่ยังคงแข็งแกร่ง

การขยายตัวในภาคบริการซึ่งถือเป็นภาคส่วนสำคัญของเศรษฐกิจสหรัฐฯ  เกิดขึ้นท่ามกลางบรรยากาศการเลือกตั้งประธานาธิบดี  โดยนายโดนัลด์ ทรัมป์ ตัวแทนจากพรรครีพับลิกัน กำลังแข่งขันอย่างสูสีกับนางคามาลา แฮร์ริส รองประธานาธิบดีจากพรรคเดโมแครต

รายงานของ ISM ระบุว่า  ผู้ประกอบการในภาคบริการส่วนใหญ่แสดงความเชื่อมั่นต่อแนวโน้มเศรษฐกิจ  โดยให้ความเห็นว่า "ธุรกิจกำลังเติบโตอย่างต่อเนื่อง" และ "ราคาสินค้าโภคภัณฑ์มีเสถียรภาพมากขึ้น  สอดคล้องกับภาวะเงินเฟ้อที่ผ่อนคลายลง"

นายเบน เอเยอร์ส นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสจากเนชั่นไวด์ ระบุว่า "ข้อมูลดังกล่าวสนับสนุนการคาดการณเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะยังคงขยายตัวได้อย่างแข็งแกร่งในไตรมาสสุดท้ายของปี 2024  และช่วยลดทอนความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอย"

[ดัชนี PMI ภาคบริการสหรัฐฯ พุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบกว่า 2 ปี  สะท้อนการเติบโตที่แข็งแกร่ง]

รายงานของสถาบันจัดการอุปทาน (ISM) เปิดเผยว่า ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคบริการของสหรัฐอเมริกา ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญสู่ระดับ 56.0 ในเดือนตุลาคม ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2565 โดยเพิ่มขึ้นจาก 54.9 ในเดือนกันยายน สวนทางกับการคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์ที่รอยเตอร์สำรวจความคิดเห็น ซึ่งคาดว่าดัชนี PMI จะลดลงสู่ระดับ 53.8

ดัชนี PMI ที่สูงกว่า 50 บ่งชี้ถึงการขยายตัวในภาคบริการ ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนมากกว่าสองในสามของเศรษฐกิจสหรัฐฯ  ทั้งนี้  ISM ระบุว่า ดัชนี PMI ที่สูงกว่า 49 อย่างต่อเนื่องโดยทั่วไปบ่งชี้ถึงการขยายตัวของเศรษฐกิจโดยรวม

จากการสำรวจ พบว่า 14 หมวดอุตสาหกรรมบริการรายงานการเติบโต ได้แก่ ค้าปลีก สารสนเทศ ขนส่งและคลังสินค้า รวมถึงการก่อสร้าง การทำเหมือง การเงินและการประกันภัย  ในขณะที่หมวดบริการอื่นๆ และการจัดการบริษัทและบริการสนับสนุน เป็นเพียงสองหมวดที่รายงานการหดตัว

ผู้ประกอบการในธุรกิจก่อสร้างส่วนใหญ่แสดงความคิดเห็นในเชิงบกว่า  ธุรกิจมีแนวโน้มที่ดี  และมีงานในมือ (backlog) รองรับ  ขณะที่ผู้ประกอบการในกลุ่มธุรกิจบริการวิชาชีพ วิทยาศาสตร์ และเทคนิค กล่าวว่า ธุรกิจอยู่ในภาวะทรงตัว  โดยทุกภาคส่วนต่างรอดูผลการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ

[ภาคธุรกิจบางส่วนยังเผชิญความท้าทาย]

แม้ภาพรวมภาคบริการของสหรัฐอเมริกาจะยังคงแสดงถึงการขยายตัวในระดับสูง  แต่ผลสำรวจของสถาบันจัดการอุปทาน (ISM)  ชี้ให้เห็นถึงความท้าทายบางประการที่ผู้ประกอบการบางกลุ่มต้องเผชิญ  โดยเฉพาะในธุรกิจบริการด้านการดูแลสุขภาพและสังคมสงเคราะห์  ซึ่งได้รับผลกระทบจากพายุเฮอริเคนเฮเลน  ที่ก่อให้เกิดความเสียหายอย่างรุนแรงต่อโรงงานผลิตน้ำเกลือเข้าเส้นเลือดในรัฐนอร์ทแคโรไลนา  จนนำไปสู่ภาวะขาดแคลนในปัจจุบัน  ขณะเดียวกัน  ผู้ค้าส่งสินค้าโภคภัณฑ์รายงานว่า  ภาวะเศรษฐกิจยังคงเป็นปัจจัยลบต่อธุรกิจ

อย่างไรก็ดี  ดัชนีการจ้างงานในภาคบริการกลับมาขยายตัว  โดยปรับตัวเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 53.0 ในเดือนตุลาคม  ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2566  โดยเพิ่มขึ้นจาก 48.1 ในเดือนก่อนหน้า  ข้อมูลดังกล่าวสอดคล้องกับข้อวิเคราะห์ของนักเศรษฐศาสตร์ที่ว่า  อัตราการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่เพิ่มขึ้นเพียง 12,000 ตำแหน่งในเดือนตุลาคม  เป็นผลมาจากปัจจัยชั่วคราว  เช่น พายุเฮอริเคนเฮเลนและมิลตัน  และการประท้วงของพนักงานในอุตสาหกรรมการบิน  โดยเฉพาะอย่างยิ่งกรณีของบริษัทโบอิ้ง

อนึ่ง  สถานการณ์ความขัดแย้งระหว่างบริษัทโบอิ้งและพนักงานได้คลี่คลายลง  หลังจากที่พนักงานโบอิ้งได้ลงมติยอมรับข้อเสนอสัญญาฉบับใหม่  ซึ่งนำไปสู่การยุติการประท้วงที่ยืดเยื้อมากว่า 7 สัปดาห์  การประท้วงดังกล่าวส่งผลกระทบต่อการผลิตเครื่องบินโดยสาร  และสร้างแรงกดดันต่อสถานะทางการเงินของบริษัท

นางแชนนอน ไกรน์ นักเศรษฐศาสตร์จากเวลส์ ฟาร์โก  ให้ความเห็นว่า "แม้ว่าอัตราการจ้างงานจะไม่สูงเท่ากับช่วงหลังการระบาดของโควิด-19  แต่ก็ไม่มีข้อบ่งชี้ที่ชัดเจนว่า  ภาคธุรกิจกำลังอยู่ในภาวะปลดพนักงานจำนวนมาก" ในส่วนของดัชนีคำสั่งซื้อใหม่ในภาคบริการ  พบว่าลดลงเล็กน้อยสู่ระดับ 57.4  แต่ยังคงอยู่ในระดับสูง  ขณะที่ดัชนีราคาสินค้าทุนสำหรับภาคบริการลดลงสู่ระดับ 58.1   ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออยู่ในแนวโน้มชะลอตัว

[คาดเฟดจะลดดอกเบี้ยลงอีก 0.25%]

สำหรับทิศทางนโยบายการเงิน  คาดการณ์ว่า  ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 0.25%  สู่ระดับ 4.50%-4.75%  ในการประชุมวันพฤหัสบดีนี้  หลังจากที่เฟดได้เริ่มต้นรอบการผ่อนคลายนโยบายการเงิน  ด้วยการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 0.50%  ในการประชุมเดือนกันยายน  ซึ่งถือเป็นการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2563  หลังจากที่เฟดได้ดำเนินการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยรวม 525  จุดพื้นฐานในปี 2565 และ 2566

ในส่วนของตลาดการเงิน  ดัชนีตลาดหุ้นวอลล์สตรีทปรับตัวสูงขึ้น  ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก  และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวเพิ่มขึ้น

[ธุรกิจเร่งนำเข้า ทำให้ขาดดุลการค้า]

การบริโภคภายในประเทศที่แข็งแกร่ง ซึ่งกำลังสนับสนุนเศรษฐกิจในขณะนี้ เป็นปัจจัยที่ดึงดูดการนำเข้าสินค้าจากต่างประเทศ นอกจากนี้ ความกังวลเกี่ยวกับการเก็บภาษีนำเข้าที่อาจเพิ่มขึ้น หากโดนัลด์ ทรัมป์กลับมาเป็นประธานาธิบดีสหรัฐฯ ได้ทำให้ธุรกิจต่างๆ รีบสั่งซื้อนำเข้าสินค้าเพิ่ม ส่งผลให้ตัวเลขขาดดุลการค้าพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบเกือบ 2 ปีครึ่งในเดือนกันยายน

ทรัมป์ได้ให้สัญญาว่าจะเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจากจีนในอัตรา 60% และเพิ่มภาษีนำเข้าจากประเทศอื่นๆ อย่างน้อย 10% หากเขาชนะการเลือกตั้งในวันอังคารที่จะถึงนี้ โดยช่องว่างการค้าเพิ่มขึ้น 19.2% อยู่ที่ 84.4 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนเมษายน 2022 ตามรายงานของสำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจแห่งกระทรวงพาณิชย์ของสหรัฐฯ ซึ่งนักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ว่าตัวเลขขาดดุลจะอยู่ที่ 84.1 พันล้านดอลลาร์

การนำเข้าสินค้าเพิ่มขึ้น 3.0% สู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 352.3 พันล้านดอลลาร์ โดยการนำเข้าสินค้าเพิ่มขึ้น 4.0% เป็น 285.0 พันล้านดอลลาร์ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนมีนาคม 2022 โดยการนำเข้าสินค้ากลุ่มบริโภคเพิ่มขึ้น 4.0 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการเตรียมผลิตภัณฑ์ยา นอกจากนี้ การนำเข้าทุนเพิ่มขึ้น 2.8 พันล้านดอลลาร์จากคอมพิวเตอร์และชิ้นส่วนเซมิคอนดักเตอร์ ขณะที่การนำเข้าวัตถุดิบทางอุตสาหกรรมรวมถึงน้ำมันดิบสูงขึ้น 2.2 พันล้านดอลลาร์ และการนำเข้ารถยนต์ ชิ้นส่วน และเครื่องยนต์ก็เพิ่มขึ้น 1.2 พันล้านดอลลาร์เช่นกัน

การนำเข้าอาหารอยู่ที่ 18.8 พันล้านดอลลาร์ สูงสุดเป็นประวัติการณ์ อย่างไรก็ตาม การนำเข้าด้านบริการลดลง 0.6 พันล้านดอลลาร์ อยู่ที่ 67.3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งลดลงในส่วนของค่าธรรมเนียมสำหรับการใช้ทรัพย์สินทางปัญญา 0.8 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่การนำเข้าด้านการท่องเที่ยวลดลง 0.2 พันล้านดอลลาร์ แต่การนำเข้าด้านการขนส่งกลับเพิ่มขึ้น 0.3 พันล้านดอลลาร์

ในด้านการส่งออก การส่งออกลดลง 1.2% อยู่ที่ 267.9 พันล้านดอลลาร์ การส่งออกสินค้าเองลดลง 1.8% อยู่ที่ 176.0 พันล้านดอลลาร์ โดยส่วนใหญ่ได้รับผลจากการลดลงของทุน เช่น อากาศยานพลเรือนที่ลดลง 1.9 พันล้านดอลลาร์ การส่งออกสินค้าบริโภคลดลง 1.4 พันล้านดอลลาร์ สินค้าในกลุ่มวัตถุดิบทางอุตสาหกรรมลดลง 1.4 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งน้ำมันดิบลดลง 1.3 พันล้านดอลลาร์

การส่งออกบริการลดลง 0.1 พันล้านดอลลาร์ อยู่ที่ 91.9 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากการบริการซ่อมบำรุงลดลง 0.2 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่การให้บริการและสินค้าภาครัฐเพิ่มขึ้น 0.1 พันล้านดอลลาร์ และบริการขนส่งเพิ่มขึ้นเล็กน้อยอีก 0.1 พันล้านดอลลาร์

ขาดดุลการค้าสินค้าเพิ่มขึ้น 14.9% อยู่ที่ 109.0 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนมีนาคม 2022 เมื่อปรับตามอัตราเงินเฟ้อ ขาดดุลการค้าสินค้าอยู่ที่ 100.1 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 13.1% การขาดดุลการค้ากับจีนเพิ่มขึ้นจาก 24.7 พันล้านดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม เป็น 26.9 พันล้านดอลลาร์

การค้าทำให้ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ลดลง 0.56% ในไตรมาสที่สาม ซึ่งถือเป็นปัจจัยฉุดรั้งการเติบโตทางเศรษฐกิจมาต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่สาม โดยเศรษฐกิจมีอัตราการเติบโตเฉลี่ยอยู่ที่ 2.8% ต่อปีในไตรมาสกรกฎาคมถึงกันยายน

แมทธิว มาร์ติน นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสจาก Oxford Economics กล่าวว่า "คาดว่าการนำเข้าจะเพิ่มขึ้นเร็วกว่าการส่งออกในระยะสั้น เนื่องจากการลงทุนในศูนย์ข้อมูลและชิ้นส่วนเซมิคอนดักเตอร์จะกระตุ้นให้มีการนำเข้าทุนเพิ่มเติม อีกทั้งผู้บริโภคที่แข็งแกร่งยังทำให้ผู้ค้าปลีกต้องเร่งเติมสินค้าคงคลังอีกด้วย"

[ความเชื่อมั่นธุรกิจหนุน เศรษฐกิจสหรัฐฯ แข็งแกร่ง]

สรุปแล้ว เศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังส่งสัญญาณบวกจากภาคบริการที่เติบโตอย่างแข็งแกร่ง  เห็นได้จากดัชนี PMI ภาคบริการที่พุ่งสูงสุดในรอบกว่า 2 ปี  สะท้อนถึงความเชื่อมั่นของผู้ประกอบการและการฟื้นตัวของตลาดแรงงาน  อย่างไรก็ตาม ยังคงมีประเด็นที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด  ได้แก่ ผลการเลือกตั้งประธานาธิบดี  ซึ่งอาจส่งผลต่อนโยบายเศรษฐกิจในอนาคต  รวมถึงทิศทางอัตราดอกเบี้ยของเฟด  และสถานการณ์เงินเฟ้อ

นอกจากนี้  การขาดดุลการค้าที่เพิ่มขึ้น  เป็นอีกประเด็นที่ต้องเฝ้าระวัง  เนื่องจากอาจกระทบต่อภาคการผลิตและเสถียรภาพทางเศรษฐกิจในระยะยาว  ดังนั้น  การติดตามสถานการณ์เศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง  และการวิเคราะห์ปัจจัยต่างๆ อย่างรอบด้าน  จึงเป็นสิ่งสำคัญ  เพื่อเตรียมพร้อมรับมือกับความผันผวน  และวางแผนการลงทุน  หรือดำเนินธุรกิจได้อย่างเหมาะสม