เฟดลดดอกเบี้ยรอบใหม่! ลดลง 0.25% รับมือเศรษฐกิจผันผวน
ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ประกาศลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงอีก 0.25% เป็นการส่งสัญญาณผ่อนคลายนโยบายการเงิน ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจโลก แม้ภาพรวมเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังแข็งแกร่ง แต่เงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูง และแนวโน้มการชะลอตัวของตลาดแรงงาน ทำให้เฟดต้องดำเนินนโยบายอย่างระมัดระวัง
คอนเทนต์แนะนำ
เฟดลดดอกเบี้ยรอบใหม่! ลดลง 0.25% รับมือเศรษฐกิจผันผวน
ล่าสุด ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจ พบว่า กิจกรรมทางเศรษฐกิจยังคงขยายตัวในอัตราที่แข็งแกร่ง แม้ภาวะตลาดแรงงานจะเริ่มคลี่คลายลงบ้างนับตั้งแต่ต้นปี ส่งผลให้อัตราการว่างงานปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย แต่ก็ยังคงอยู่ในระดับต่ำ โดยมองว่าอัตราเงินเฟ้อนั้น มีแนวโน้มเข้าใกล้เป้าหมายที่ 2% แม้จะยังคงอยู่ในระดับที่สูงกว่าเป้าหมายอยู่บ้างก็ตาม
โดยเฟด มีนโยบายที่จะ มุ่งมั่นที่จะบรรลุเป้าหมายการจ้างงานสูงสุด ควบคู่ไปกับการรักษาเสถียรภาพด้านราคาที่อัตราเงินเฟ้อ 2% ในระยะยาว จากการประเมินในปัจจุบัน คณะกรรมการฯ เห็นว่าความเสี่ยงต่อการบรรลุเป้าหมายทั้งด้านการจ้างงานและเงินเฟ้ออยู่ในระดับที่สมดุล อย่างไรก็ตาม แนวโน้มเศรษฐกิจยังคงมีความไม่แน่นอน คณะกรรมการฯ จึงให้ความสำคัญกับการติดตามความเสี่ยงในทุกมิติอย่างใกล้ชิด
เพื่อสนับสนุนการบรรลุเป้าหมายดังกล่าว คณะกรรมการฯ มีมติให้ปรับลดช่วงเป้าหมายของอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนของรัฐบาลกลางลง 0.25% สู่ระดับ 4.50% - 4.75% ในการพิจารณาปรับเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนของรัฐบาลกลางในอนาคต คณะกรรมการฯ จะประเมินข้อมูลเศรษฐกิจ แนวโน้มเศรษฐกิจ และดุลยภาพความเสี่ยงต่างๆ อย่างรอบคอบ รวมถึงติดตามพัฒนาการต่างๆ อย่างต่อเนื่อง
นอกจากนี้ คณะกรรมการฯ ยังคงดำเนินมาตรการเชิงปริมาณ (Quantitative Tightening) โดยลดการถือครองสินทรัพย์ทางการเงิน ประกอบด้วย พันธบัตรรัฐบาล หุ้นกู้หน่วยงานของรัฐบาลกลาง และหลักทรัพย์ที่มีสัญญากู้ยืมเงินเพื่อที่อยู่อาศัยค้ำประกัน ซึ่งสะท้อนถึงความมุ่งมั่นของคณะกรรมการฯ ในการสนับสนุนการจ้างงานให้ขยายตัวสูงสุด และรักษาเสถียรภาพราคาโดยการควบคุมอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ที่ระดับ 2%
ในการกำหนดทิศทางนโยบายการเงินที่เหมาะสม คณะกรรมการฯ จะพิจารณาข้อมูลเศรษฐกิจต่างๆ อย่างรอบด้าน และประเมินผลกระทบของข้อมูลดังกล่าวต่อแนวโน้มเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง พร้อมดำเนินการปรับเปลี่ยนทิศทางนโยบายการเงินตามความเหมาะสม หากพิจารณาแล้วเห็นว่า มีความเสี่ยงใดๆ ที่อาจส่งผลกระทบต่อการบรรลุเป้าหมาย โดยคณะกรรมการฯ จะประเมินสถานการณ์ต่างๆ
การประเมินสถานการณ์ คณะกรรมการฯ ได้พิจารณาข้อมูลอย่างรอบด้าน ครอบคลุมประเด็นต่างๆ ดังนี้ ภาวะตลาดแรงงาน แรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ความคาดหวังเงินเฟ้อ สถานการณ์ทางการเงิน และพัฒนาการทางเศรษฐกิจระหว่างประเทศ
อนึ่ง มติในการดำเนินนโยบายการเงินในครั้งนี้ ได้รับความเห็นชอบจากคณะกรรมการฯ ซึ่งประกอบด้วย นายเจอโรม เอช. พาวเวลล์ ประธาน นายจอห์น ซี. วิลเลียมส์ รองประธาน นายโธมัส ไอ. บาร์กิน นายไมเคิล เอส. บาร์ นายราฟาเอล ดับเบิลยู. บอสทิก นางมิเชลล์ ดับเบิลยู. โบว์แมน นางลิซา ดี. คุก นางแมรี ซี. ดาลี นางเบธ เอ็ม. แฮมม็อค นายฟิลิป เอ็น. เจฟเฟอร์สัน นางอาเดรียนา ดี. คูเกลอร์ และนายคริสโตเฟอร์ เจ. วอลเลอร์
มติว่าด้วยการดำเนินนโยบายการเงิน
ตามที่คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Open Market Committee: FOMC) ได้ประกาศมติเกี่ยวกับทิศทางนโยบายการเงิน เมื่อวันที่ 7 พฤศจิกายน 2567 นั้น ธนาคารกลางสหรัฐได้กำหนดแนวทางการดำเนินการ ดังนี้
1.อัตราดอกเบี้ยเงินสำรองของสถาบันการเงิน
คณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) มีมติเป็นเอกฉันท์ให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่จ่ายสำหรับเงินสำรองของสถาบันการเงิน สู่ระดับ 4.65% โดยมีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 8 พฤศจิกายน 2567
2.การดำเนินงานในบัญชีตลาดเปิด
คณะกรรมการเฟด ได้มีมติมอบหมายให้ฝ่ายปฏิบัติการตลาดเปิด (Open Market Desk) ของธนาคารกลางสหรัฐ สาขานิวยอร์ก ดำเนินการซื้อขายในบัญชีตลาดเปิดของระบบ (System Open Market Account) ภายใต้กรอบนโยบายการเงินภายในประเทศ โดยให้ยึดถือแนวทางปฏิบัติ ดังต่อไปนี้
"มีผลตั้งแต่วันที่ 8 พฤศจิกายน 2567 คณะกรรมการเฟด มอบหมายให้ฝ่ายปฏิบัติการตลาดเปิด ดำเนินการ ดังนี้
- (2.1) การดำเนินการตลาดเปิด ให้ดำเนินการตามความเหมาะสม เพื่อรักษาระดับอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนของรัฐบาลกลาง ให้อยู่ภายในช่วงเป้าหมายที่ 4.50% - 4.75%
- การซื้อคืนพันธบัตรข้ามคืน โดยกำหนดอัตราดอกเบี้ยขั้นต่ำที่ 4.75% และวงเงินปฏิบัติการรวมไม่(2.2) การดำเนินการซื้อคืนพันธบัตรโดยมีสัญญาขายคืน (Repurchase Agreement) ให้ดำเนินเกิน 5 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ
- (2.3) การดำเนินการขายพันธบัตรโดยมีสัญญาซื้อคืน (Reverse Repurchase Agreement) ให้ดำเนินการขายพันธบัตรข้ามคืน โดยกำหนดอัตราดอกเบี้ยเสนอซื้อที่ 4.55% และวงเงินสูงสุดต่อคู่สัญญาที่ 1.6 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐต่อวัน"
- (2.4) การบริหารจัดการเงินต้นจากพันธบัตรรัฐบาลที่ครบกำหนดไถ่ถอน ให้ นำเงินต้นที่ได้รับจากพันธบัตรรัฐบาลที่ครบกำหนดไถ่ถอนในแต่ละเดือน ไปลงทุนซ้ำ โดยจะนำเงินต้นในส่วนที่เกินกว่า 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ไปประมูลซื้อพันธบัตรรัฐบาลในตลาดแรก (roll over at auction) ส่วนพันธบัตรรัฐบาลประเภทที่จ่ายดอกเบี้ย (Treasury coupon securities) จะไถ่ถอนตามจำนวนเงินต้นที่ครบกำหนด แต่ไม่เกิน 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐต่อเดือน และหากเงินต้นจากการไถ่ถอนพันธบัตรรัฐบาลประเภทจ่ายดอกเบี้ย มีจำนวนต่ำกว่า 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ก็จะไถ่ถอนพันธบัตรรัฐบาลประเภทตั๋วเงินคลัง (Treasury bills) เพิ่มเติมจนครบจำนวนดังกล่าว
- (2.5) การบริหารจัดการเงินต้นจากหุ้นกู้หน่วยงานของรัฐบาลกลาง และหลักทรัพย์ที่มีสัญญากู้ยืมเงินเพื่อที่อยู่อาศัยค้ำประกัน ให้ นำเงินต้นที่ได้รับจากหุ้นกู้หน่วยงานของรัฐบาลกลาง และหลักทรัพย์ที่มีสัญญากู้ยืมเงินเพื่อที่อยู่อาศัยค้ำประกัน ในแต่ละเดือน ไปลงทุนในพันธบัตรรัฐบาล โดยจะนำเงินต้นในส่วนที่เกินกว่า 3.5 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ไปลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลที่มีอายุคงเหลือใกล้เคียงกับพันธบัตรรัฐบาลคงค้าง เพื่อรักษาโครงสร้างอายุคงเหลือของพันธบัตรรัฐบาลโดยรวม
- (2.6) การปรับเปลี่ยนวงเงินลงทุนซ้ำในการนำเงินต้นไปลงทุนซ้ำตามข้อ (4) และ (5) สามารถปรับเปลี่ยนวงเงินลงทุนได้เล็กน้อย หากมีความจำเป็นด้านการปฏิบัติงาน
- (2.7) การทำธุรกรรม Dollar Roll และ Coupon Swap สามารถทำธุรกรรม Dollar Roll (การขายพันธบัตรล่วงหน้าพร้อมกับทำสัญญาซื้อคืนในอนาคต) และ Coupon Swap (การแลกเปลี่ยนพันธบัตรที่จ่ายดอกเบี้ยต่างกัน) ได้ตามความจำเป็น เพื่ออำนวยความสะดวกในการชำระราคาหลักทรัพย์ที่มีสัญญากู้ยืมเงินเพื่อที่อยู่อาศัยค้ำประกัน
3.อัตราดอกเบี้ยเงินกู้หลัก (Primary Credit Rate)
คณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐ มีมติเป็นเอกฉันท์ให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้หลักลง 0.25% สู่ระดับ 4.75% โดยมีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 8 พฤศจิกายน 2567 ทั้งนี้ คณะกรรมการฯ ได้อนุมัติคำขอปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้หลักของคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐ สาขาบอสตัน นิวยอร์ก ฟิลาเดลเฟีย คลีฟแลนด์ ริชมอนด์ แอตแลนตา ชิคาโก มินนิอาโปลิส ดัลลัส และซานฟรานซิสโก
ข้อมูลนี้จะได้รับการปรับปรุงให้เป็นปัจจุบัน เพื่อสะท้อนมติของคณะกรรมการ FOMC หรือคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐ เกี่ยวกับรายละเอียดเครื่องมือและแนวทางปฏิบัติในการดำเนินนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ ท่านสามารถศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการดำเนินงานตลาดเปิดและการลงทุนซ้ำ ได้ที่เว็บไซต์ของธนาคารกลางสหรัฐ สาขานิวยอร์ก
เฟดผ่อนคลายนโยบายการเงิน ลดดอกเบี้ย สกัดเงินเฟ้อ
การปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในครั้งนี้ นับเป็นการดำเนินนโยบายการเงินเชิงผ่อนคลาย เพื่อสนับสนุนการขยายตัวทางเศรษฐกิจ ท่ามกลางสภาวะการณ์ที่ยังคงมีความไม่แน่นอนสูง แม้เศรษฐกิจสหรัฐฯ โดยรวมจะยังคงมีทิศทางการเติบโตที่แข็งแกร่ง แต่แรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูง ประกอบกับแนวโน้มการชะลอตัวของตลาดแรงงาน ส่งผลให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ จำเป็นต้องดำเนินนโยบายการเงินอย่างระมัดระวัง โดยพิจารณาปัจจัยต่างๆ อย่างรอบด้าน เพื่อรักษาสมดุลระหว่างการสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจ และการรักษาเสถียรภาพด้านราคา
การปรับลดอัตราดอกเบี้ยมีวัตถุประสงค์เพื่อกระตุ้นกิจกรรมทางเศรษฐกิจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านการลงทุนและการจ้างงาน อันจะนำไปสู่การปรับตัวของอัตราเงินเฟ้อเข้าสู่เป้าหมายที่ 2% ในระยะปานกลาง อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงให้ความสำคัญกับการติดตามและประเมินสถานการณ์ทางเศรษฐกิจอย่างใกล้ชิด พร้อมปรับเปลี่ยนทิศทางนโยบายการเงินให้สอดคล้องกับสภาวะการณ์ เพื่อบรรลุเป้าหมายการดำเนินนโยบาย และรับมือกับความเสี่ยงที่อาจกระทบต่อเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ ทั้งในด้านเงินเฟ้อ เสถียรภาพระบบการเงิน และปัจจัยต่างประเทศ
นอกจากนี้ ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงดำเนินมาตรการลดขนาดงบดุล (Quantitative Tightening) ผ่านการลดการถือครองสินทรัพย์ เพื่อบริหารจัดการสภาพคล่องในระบบ และควบคุมแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ซึ่งเป็นอีกหนึ่งกลไกสำคัญในการดำเนินนโยบายการเงิน
ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยืนยัน ที่จะดำเนินนโยบายการเงินอย่างรอบคอบ โดยพิจารณาข้อมูลเศรษฐกิจ แนวโน้ม และดุลยภาพความเสี่ยงต่างๆ ประกอบกัน เพื่อสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างยั่งยืน ควบคู่ไปกับการรักษาเสถียรภาพด้านราคา
