จีนเตรียมลดอัตราดอกเบี้ย ขณะที่สหรัฐฯ ยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่ง

สัปดาห์นี้ ตลาดหุ้นเอเชียเปิดฉากท่ามกลางบรรยากาศที่ผสมผสานกันไป  ขณะที่วอลล์สตรีทยังคงเดินหน้าทำสถิติใหม่  ความกังวลเกี่ยวกับเศรษฐกิจจีนก็ยังคงเป็นเงาตามตัว นักลงทุนจับจ้องมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของ gigante แห่งเอเชีย  โดยเฉพาะอย่างยิ่งการลดอัตราดอกเบี้ย LPR ที่คาดว่าจะประกาศในวันนี้  ซึ่งจะเป็นตัวกำหนดทิศทางการลงทุนในระยะสั้น

คอนเทนต์แนะนำ

เปิดใจ น้องเฟิร์น นิสิตคณะเภสัชศาสตร์ ผู้ชนะเลิศออกแบบโลโก้ "หมูเด้ง"

"ใหม่ ดาวิกา" ไม่ทน! ฟ้องคนด่าแรง เอาเงินมาช่วยเหลือสัตว์

ตำนาน นางนพมาศ จากพิธี "จองเปรียง" สมัยสุโขทัย สู่ประเพณี "ลอยกระทง"

จีนเตรียมลดอัตราดอกเบี้ย ขณะที่สหรัฐฯ ยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่ง

สัปดาห์การซื้อขายในตลาดเอเชียเริ่มต้นท่ามกลางสภาวะตลาดโลกที่แสดงแนวโน้มเชิงบวกมากขึ้น โดยได้รับแรงหนุนจากการเติบโตอย่างต่อเนื่องของตลาดหุ้นสหรัฐฯ โดยบรรยากาศการลงทุนในภูมิภาคยังคงมีความระมัดระวัง เนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับปัญหาเชิงโครงสร้างในเศรษฐกิจจีน

คาดการณ์ว่าธนาคารประชาชนจีน (PBOC) จะประกาศลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ลูกค้าชั้นดี (LPR) ในวันนี้ ถือเป็นมาตรการล่าสุดของรัฐบาลจีน ต่อเนื่องจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจทั้งในด้านการเงิน การคลัง และสภาพคล่อง  เพื่อพยุงภาคอสังหาริมทรัพย์ที่กำลังประสบปัญหากระตุ้นการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและรับมือกับภาวะเงินฝืด

นายปาน กงเซิง ผู้ว่าการ PBOC  ได้กล่าวในเวทีสัมมนาทางการเงิน ณ กรุงปักกิ่งเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาว่า  อัตราดอกเบี้ย LPR จะลดลง 20 ถึง 25 จุดพื้นฐานในวันจันทร์  อ้างอิงจากรายงานของสำนักข่าวซินหัว

นอกจากนี้  PBOC ยังได้ประกาศมาตรการใหม่  โดยมุ่งเน้นการอัดฉีดเม็ดเงินกว่า 1 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เข้าสู่ตลาดหุ้น  ซึ่งส่งผลให้ดัชนีหุ้นชั้นนำของเซี่ยงไฮ้ปรับตัวสูงขึ้น  ขณะที่ดัชนี MSCI เอเชีย (ไม่รวมญี่ปุ่น) ปรับตัวเพิ่มขึ้น 1.6%  ซึ่งถือเป็นการปรับตัวขึ้นในระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 26 กันยายนที่ผ่านมา

มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจีน ส่งผลสวนทางในตลาดหุ้นและพันธบัตร

แม้ข้อมูลเศรษฐกิจของจีนที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาจะไม่ได้ส่งสัญญาณเชิงลบอย่างรุนแรงเท่าที่หลายฝ่ายคาดการณ์  โดยอัตราการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ในไตรมาสที่สามอยู่ที่ 4.6% ซึ่งสูงกว่าค่าประมาณการเล็กน้อย  แต่ Phil Suttle นักเศรษฐศาสตร์ ได้มีมุุมมองว่า การขยายตัวทางเศรษฐกิจของจีนในช่วงสองไตรมาสที่ผ่านมาอ่อนแอลงอย่างมีนัยสำคัญ  โดยมีอัตราการเติบโตเพียง 2.75% ต่อปี หลังจากการปรับผลกระทบตามฤดูกาล ซึ่งถือเป็น "อัตราการเติบโตที่ต่ำที่สุดในรอบสองไตรมาสนับตั้งแต่ยุคปัจจุบัน" หากไม่พิจารณาช่วงเวลาที่มีการประกาศมาตรการล็อกดาวน์อันเนื่องมาจากสถานการณ์การแพร่ระบาดของโรคโควิด-19

สถานการณ์ดังกล่าวเป็นสิ่งที่ผลักดันให้รัฐบาลจีนเร่งดำเนินมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจอย่างเร่งด่วน แม้ว่าตลาดหุ้นจะตอบสนองในเชิงบวกต่อมาตรการดังกล่าว แต่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกลับมีทิศทางปรับตัวลดลงอีกครั้งหลังจากที่ก่อนหน้านี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรได้ปรับตัวสูงขึ้น  จากความคาดหวังว่ามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ ซึ่งประกอบด้วยการออกพันธบัตรรัฐบาลจำนวนมาก  จะช่วยกระตุ้นการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ แต่อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี กลับมีแนวโน้มลดลงอีกครั้งและกำลังเคลื่อนตัวเข้าใกล้ระดับ 2.00%

สงครามการค้าสหรัฐฯ-จีน รอบใหม่? ตลาดหุ้นเสี่ยงปรับฐาน

สถานการณ์ความขัดแย้งทางการค้าระหว่างสหรัฐอเมริกาและจีน ได้กลับมาเป็นประเด็นที่นักลงทุนให้ความสำคัญอีกครั้ง ภายหลังจากนายโดนัลด์ ทรัมป์ ผู้สมัครรับเลือกตั้งชิงตำแหน่งประธานาธิบดีสหรัฐฯ สังกัดพรรครีพับลิกัน ได้กล่าวว่าจะดำเนินการจัดเก็บภาษีเพิ่มเติมในอัตรา 150% ถึง 200% กับสินค้าจากจีน หากจีนตัดสินใจใช้กำลังทหารกับไต้หวัน ตามรายงานของวอลล์สตรีทเจอร์นัลเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา

อย่างไรก็ตาม เศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง โดยข้อมูลเศรษฐกิจโดยรวมมีประสิทธิภาพสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ อัตราการเติบโตของ GDP อยู่ในระดับที่สูงกว่า 3% รายได้ของบริษัทจดทะเบียนอยู่ในเกณฑ์ดี และดัชนีตลาดหุ้นวอลล์สตรีทก็ได้ทำสถิติสูงสุดใหม่

นักวิเคราะห์จาก Raymond James ได้แสดงความกังวลว่า ภาวะการลงทุนในระยะสั้นอาจมีความร้อนแรงเกินไป โดยชี้ให้เห็นว่าตัวชี้วัดทางเทคนิคและออปชั่นระยะสั้นเริ่มส่งสัญญาณที่บิดเบือน ซึ่งอาจบ่งชี้ว่าตลาดมีความเสี่ยงที่จะเกิดการปรับฐาน หรือมีความเปราะบางต่อแรงเทขายในระยะอันใกล้นี้

ในขณะเดียวกัน สภาพคล่องทางการเงินทั่วโลกกำลังอยู่ในช่วงผ่อนคลาย อันเป็นผลมาจากการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางหลายแห่ง ประกอบกับการปรับตัวสูงขึ้นของตลาดหุ้น ซึ่งในส่วนนี้ นักลงทุนในภูมิภาคเอเชียจะให้ความสำคัญกับการติดตามสถานการณ์ของค่าเงินดอลลาร์ ซึ่งได้ฟื้นตัวขึ้นในช่วงที่ผ่านมา และปัจจุบันอยู่ในระดับสูงสุดในรอบ 3 เดือน

อนึ่ง Morning Bid Asia ฉบับวันศุกร์ที่ผ่านมา ได้เผยแพร่ข้อมูลที่ไม่ถูกต้องเกี่ยวกับกำหนดการประกาศข้อมูล GDP ของประเทศมาเลเซีย โดยระบุว่าจะมีการประกาศในวันดังกล่าว ซึ่งในความเป็นจริงแล้ว การประกาศ GDP เบื้องต้นของมาเลเซียจะมีขึ้นในวันจันทร์ที่ 21 ตุลาคมนี้ สำหรับปัจจัยสำคัญที่มีแนวโน้มที่จะส่งผลต่อทิศทางของตลาดในวันจันทร์ ประกอบด้วย

• การประกาศอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ลูกค้าชั้นดี (LPR) ของจีน
• การประกาศตัวเลข GDP (ไตรมาสที่ 3) ของมาเลเซีย
• การกล่าวสุนทรพจน์ของนายแอนดรูว์ เฮาเซอร์ รองผู้ว่าการธนาคารกลางออสเตรเลีย

สรุป ตลาดหุ้นทั่วโลกกำลังอยู่ในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อ โดยมีทั้งปัจจัยบวกจากเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง และปัจจัยลบจากความเปราะบางของเศรษฐกิจจีน รวมถึงความเสี่ยงจากสงครามการค้าที่อาจปะทุขึ้นอีกครั้ง นักลงทุนจึงควรติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะการประกาศตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญในสัปดาห์นี้ ทั้งอัตราดอกเบี้ย LPR ของจีน, GDP ของมาเลเซีย และถ้อยแถลงของนายแอนดรูว์ เฮาเซอร์  ซึ่งอาจส่งสัญญาณถึงทิศทางเศรษฐกิจและการลงทุนในระยะต่อไป

แม้จะมีความพยายามในการกระตุ้นเศรษฐกิจจากรัฐบาลจีน แต่ผลลัพธ์ที่ได้ยังคงต้องจับตามองต่อไป  ขณะที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่กำลังอยู่ในช่วงขาขึ้น อาจเผชิญกับแรงขายทำกำไรได้ทุกเมื่อ  การลงทุนในช่วงเวลานี้จึงต้องอาศัยความระมัดระวังเป็นพิเศษ ท้ายที่สุดแล้ว ความสำเร็จในการลงทุนขึ้นอยู่กับการวิเคราะห์ข้อมูลอย่างรอบด้าน  การประเมินความเสี่ยง  และการปรับกลยุทธ์ให้สอดคล้องกับสถานการณ์อยู่เสมอ