รู้จักกลยุทธ์จัดพอร์ตแบบ “บาร์เบล” ทางเลือกสู้ยุคการลงทุนปั่นป่วน
การลงทุนที่ปั่นป่วนนับตั้งแต่การมาของโดนัลด์ ทรัมป์ ทำให้นักลงทุนต้องหันกลับมาพิจารณาพอร์ตการลงทุนของตัวเองกันอีกครั้ง ข้อมูลที่น่าสนใจของบริษัทหลักทรัพย์ ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) จากงานสัมมนา DBS 1H25 CIO Market Outlook ภายใต้ธีม “GAME CHANGERS” มีการวิเคราะห์ถึงผลกระทบจากการกลับมาดำรงตำแหน่งของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ในปี 2025 ซึ่งอาจนำไปสู่สงครามการค้าและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่รุนแรงขึ้น ผลที่ตามมาคือความผันผวนในตลาดการลงทุนทั่วโลก
คอนเทนต์แนะนำ
กลยุทธ์การลงทุน "บาร์เบล" (Barbell Strategy)
DBS แนะนำให้นักลงทุนใช้กลยุทธ์การจัดสรรพอร์ตแบบ "บาร์เบล" ซึ่งเป็นการลงทุนที่กระจายความเสี่ยงผ่านสินทรัพย์สองประเภท ได้แก่
- สินทรัพย์เสี่ยงสูง (High Beta Sectors) ลงทุนในหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและนวัตกรรมที่มีศักยภาพเติบโตสูงตามแนวโน้มการลดภาษีและการผ่อนคลายกฎระเบียบทางเศรษฐกิจ
- สินทรัพย์ปลอดภัย (Defensive Assets) ลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลและทองคำเพื่อปกป้องพอร์ตจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ
นายเอ็ดวิน ตัน Market Head DBS, Thailand & Philippines, DBS Bank ระบุว่า กลยุทธ์การลงทุนแบบ Barbell ของ DBS อยู่ในกลุ่ม Top 5% ของกองทุนแบบ Balanced Funds ทั่วโลกกว่า 200 กองทุน นับตั้งแต่เปิดตัวเมื่อ 5 ปีก่อน และให้ผลตอบแทนสุทธิ 12% ในปี 2567
แนวโน้มการลงทุนตามภูมิภาคและประเภทสินทรัพย์
- หุ้นสหรัฐฯ (Overweight): DBS เชื่อว่าการลดภาษีจะช่วยเพิ่มกำไรให้บริษัท โดยเฉพาะในกลุ่มเทคโนโลยีที่มีศักยภาพเติบโตสูง
- หุ้นยุโรป (Underweight): คาดว่าผลตอบแทนจะต่ำกว่าภูมิภาคอื่น เนื่องจากผลกระทบจากภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ ต่อการส่งออกของยุโรป
- หุ้น Asia ex-Japan: คาดว่าภูมิภาคอาเซียนจะได้รับประโยชน์จากการกระจายห่วงโซ่อุปทาน (China+1 Strategy)
- พันธบัตร (Fixed Income - Overweight): แนะนำลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลและตราสารหนี้เกรดลงทุน เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนในตลาดหุ้น
- ทองคำ (Gold - Overweight): ยังคงเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่น่าสนใจในภาวะเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน
สรุปการลงทุนและปัจจัยทางเศรษฐกิจในไตรมาส 1 ปี 2025
นโยบายมหภาค: Fed และ ECB มีแนวโน้มลดดอกเบี้ยต่อเนื่อง ขณะที่ BOJ ยังคงปรับขึ้นดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไป ส่วน PBOC มีโอกาสลดดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจจีน
แนวโน้มเศรษฐกิจ: สหรัฐฯ แสดงความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจ ในขณะที่ยุโรปยังชะลอตัวจากปัญหาการส่งออก ด้านจีนคาดว่าจะออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพื่อหนุนการบริโภคภายในประเทศ
หุ้น: ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังคงเป็นที่ชื่นชอบ ด้วยอัตรากำไรบริษัทสูง การลงทุนใน AI ต่อเนื่อง และนโยบายเศรษฐกิจแบบขยายตัว ส่วนอาเซียนมีแนวโน้มบวกจากการลดดอกเบี้ยและนโยบาย China+1
เครดิต: แนะนำการลงทุนในพันธบัตร A/BBB และตลาดตราสารหนี้อายุ 2-3 ปี และ 7-10 ปี เพื่อควบคุมความเสี่ยงและใช้ประโยชน์จากส่วนต่างอัตราผลตอบแทนที่ลดลง
อัตราแลกเปลี่ยน: ดอลลาร์สหรัฐฯ มีแนวโน้มแข็งค่าจากดอกเบี้ยที่ยังอยู่ในระดับสูง ขณะที่ยูโรและหยวนอาจอ่อนค่าจากการขึ้นภาษีนำเข้าสหรัฐฯ
สินทรัพย์ทางเลือก: ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อทองคำจากการขาดดุลการคลังสหรัฐฯ และแนะนำการลงทุนในสินทรัพย์กึ่งสภาพคล่องเพื่อการบริหารสภาพคล่องที่ยืดหยุ่น
สินค้าโภคภัณฑ์: ราคายังผันผวนจากนโยบายภาษีการค้านำเข้าของสหรัฐฯ ราคาน้ำมันอาจถูกกดดันจากนโยบายพลังงาน แต่กาแฟและโกโก้มีแนวโน้มสดใสจากความต้องการทั่วโลกที่แข็งแกร่ง
Thematic Focus: การลงทุนในธุรกิจกีฬาเติบโตต่อเนื่อง โดยเฉพาะการสตรีมมิ่ง การขายตั๋ว การวิเคราะห์กีฬา และธุรกิจเกมกีฬา เนื่องจากความนิยมเพิ่มขึ้นในกีฬาผู้หญิง เยาวชน และอีสปอร์ต
สำหรับธุรกิจไพรเวทแบงก์ของ DBS ในประเทศไทย จากการพบปะสื่อเมื่อเดือนกันยายนปีที่ผ่านมามีการวางเป้าหมายการเติบโต AUM ที่ 1 แสนล้านบาทภายในปี 2569 โดย ณ เดือนธันวาคม 2567 AUM ได้เติบโตเพิ่มขึ้นแล้วกว่า 35% นอกจากนี้ ยังมีแผนที่จะเพิ่มจำนวน Relationship Managers (RM) เป็นสองเท่า ซึ่งปัจจุบัน ได้เพิ่มขึ้นแล้วกว่า 20%
